如何看待貓眼電影票房大漲

㈠ 《貓眼》票房怎麼樣呢

《貓眼》票房很准確。

貓眼專業版是由國內最大的互聯網+電影平台貓眼電影推出的旨在為影視行業人士提供內容數據信息服務的專業應用工具，可面向專業人士和普通用戶提供包括電影實時票房、電視收視數據。

網路終端播放量查詢等數據服務。作為業內業內唯一一家可以提供電影、電視、網路終端「三屏數據」服務的大數據平台，貓眼專業版已經在影視內容製作、發行播放過程中發揮出越來越重要的價值。

票房數據分析

2022 年電影市場開局平穩，元旦檔票房 10.22 億，同比 2021 年減少 21.60%，觀影人次 2465 萬，同比減少28.01%，與 2019 年水平相當，為中國影史元旦檔票房第三，並創下檔期場次新紀錄。

局部地區疫情反復，局部因素導致同比2021年票房有所減少，但依然在觀影人次上比2019，2020年有所上調，市場向上趨勢延續，一旦局部地區的疫情打開，票房預期可觀。

據貓眼電影數據顯示，2022年元旦檔共有4 部新片上映，其中，頭部影片的總票房占檔期總票房的75.4%，票房分布較為平均。

《穿過寒冬擁抱你》以檔期內3.19億票房、31.2%的檔期佔比奪得元旦檔檔期票房冠軍，《反貪風暴5：最終章》與《李茂換太子》分別以2.27億票房、2.25億票房，22.2%、22%的檔期佔比分別位居元旦檔檔期票房第二、三位。

㈡ 春節檔總票房突破60億！你如何看待今年電影票偏貴這一現象

春節檔總票房已經突破六十億了，這個也可以說是破紀錄了，但是也有人說，能夠破紀錄，全因為今年的電影票貴。

但是還是希望電影院在度過這一危難關頭之後，能夠給民眾一個十分優惠的價格，娛樂生活更加的便捷，票價也更加的便宜一點，服務更好。

㈢ 貓眼票房分析是什麼

貓眼做票房分析app有兩個原因，一個是市場需要和行業需要，另外一個是於貓眼自身而言，為電影從業者，愛好者，為電影行業創造價值。

電影市場的數據要麼是捂著的，要麼是賣的，這在任何行業本身就是非正常現象，把所有關心電影票房，關心電影消費群體的行業從業者聚集在一起，就可以有更多的想像空間。

貓眼票房分析注意：

於貓眼自身而言，為電影從業者，愛好者，為電影行業創造價值，把所有關心電影票房，關心電影消費群體的行業從業者聚集在一起，就可以有更多的想像空間。

面向商戶端，分析電影的票房構成有利於形成貓眼自己的分析能力，在以後可以結合貓眼上沉澱的用戶數據向電影拍攝團隊提供票房分析與預測服務。

㈣ 貓眼票房怎麼分析

只統計已開映場次和當天未開映場次票房。根據自己平台統計加上估算其他渠道售票估算而得。

貓眼電影是美團旗下的一家集媒體內容、在線購票、用戶互動社交、電影衍生品銷售等服務的一站式電影互聯網平台。

2015年6月，貓眼電影覆蓋影院超過4000家，這些影院的票房貢獻佔比超過90%。目前，貓眼占網路購票70%的市場份額，每三張電影票就有一張出自貓眼電影，是影迷下載量較多、使用率較高的電影應用軟體。

重大事件：

2015年7月，貓眼電影獨立為美團網旗下全資子公司貓眼文化傳媒有限公司（簡稱貓眼公司）。

2015年7月13日，美團公布2015年上半年總體和各項業務數據。其中貓眼電影2015年上半年交易額達60億元，超過2014年全年，佔70%市場份額。

2015年7月9日，美團貓眼電影發布第二期大數據報告《大數據時代的電影消費洞察》。報告樣本抽取於超5億人次的貓眼電影消費數據，覆蓋影片映前映後全部用戶流程，並提供了最多的電影畫像實例解析。

2015年7月6日，電影《梔子花開》在北京舉行首映禮，貓眼電影作為《梔子花開》的聯合發行和聯合營銷方，為影片舉辦了主題為「全明星首映觀影畢業晚會」的粉絲專場觀影活動。

㈤ 貓眼票房分析

貓眼票房分析只統計已開映場次和當天未開映場次票房，根據自己平台統計加上估算其他渠道售票估算而得。

貓眼有比較專業的數據分析平台，通過數據分析預測出來的。票房預測主要看以下幾點：電影定位及受眾群；平台購票人群年齡層及喜好；電影上座率；觀影後觀眾反饋、口碑及評分；影院排片空間等等。

貓眼電影是美團旗下的一家集媒體內容、在線購票、用戶互動社交、電影衍生品銷售等服務的一站式電影互聯網平台，2015年6月，貓眼電影覆蓋影院超過4000家，這些影院的票房貢獻佔比超過90%。

基本信息

2016年5月27日，北京光線傳媒股份有限公司發布公告，光線傳媒與美團點評交叉持股，光線傳媒通過旗下上海光線投資控股有限公司入股貓眼電影。2016年11月，貓眼電影榮登2016中國泛娛樂指數盛典中國文娛創新企業榜TOP30，貓眼電影原名美團電影，由美團網於2012年2月推出，2013年1月更名為貓眼電影，2015年7月貓眼電影獨立為美團網旗下全資子公司貓眼文化傳媒有限公司。

貓眼專業版是由國內最大的互聯網+電影平台貓眼電影推出的旨在為影視行業人士提供內容數據信息服務的專業應用工具，可面向專業人士和普通用戶提供包括電影實時票房、電視收視數據。

㈥ 如何看待牛年春節檔票房 78.45 億收官，創春節檔票房新紀錄

回顧這個不同尋常的牛年春節，在疫情防控常態化及就地過年倡議下，諸多領域仍實現牛年「開門紅」。其中，電影行業強勢開局，史上最強春節檔刷新了多項紀錄。
據統計，截至2月18日0時，2021年春節檔電影總票房已突破80億元，打破春節檔全國電影票房歷史紀錄，還刷新了全球單一市場單日票房、全球單一市場周末票房等多項世界紀錄。今年春節檔7部影片票房均過億，分列前三的為：《唐人街探案3》、《你好，李煥英》和《刺殺小說家》。
值得一提的是，今年農歷正月初三（2月14日）恰逢情人節，加上就地過年政策，文化娛樂消費增加，在各地影院防疫工作常態化下，今年春節檔電影一票難求。
春節檔7部影片票房均過億
據媒體報道，截至2月18日0時，2021年春節檔電影總票房已突破80億元，刷新春節檔全國電影票房歷史紀錄，此前的最高紀錄為2019年春節檔的59.05億。此外還刷新了全球單一市場單日票房、全球單一市場周末票房等多項世界紀錄。
今年春節檔，共有《唐人街探案3》《你好，李煥英》《刺殺小說家》《侍神令》《人潮洶涌》《新神榜：哪吒重生》《熊出沒·狂野大陸》7部影片登上大銀幕，目前票房均已過億。
截至2月18日0時，票房排名前三的分別為：已突破36億元的《唐人街探案3》，已突破28億元的《你好，李煥英》，和突破5億元的《刺殺小說家》。

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《唐人街探案3》《你好，李煥英》《刺殺小說家》
電影海報
（圖片來源於人民網）
據北京青年報報道，在今年春節檔影院上座率不能超過50%的情況下，票房仍是大爆，其中，2月12日，農歷正月初一，全國3400多萬觀眾走進電影院，全天產生票房超17億元，刷新了中國影史的單日總人次和單日票房的紀錄。
國家電影專資辦數據顯示，農歷正月初一、初二兩天累計票房突破30億元，兩日累計觀影人次6192.95萬人。其中，《唐人街探案3》兩天累計票房18.26億排在首位，《你好，李煥英》5.90億位列第二，第三是《刺殺小說家》2.19億。
喜劇「雙龍」占據票房冠亞兩席
《唐人街探案3》和《你好，李煥英》這兩部作品分別主打喜劇和親情，在賀歲檔更具吸引力，更能激發大眾的觀影情緒。
《唐人街探案3》憑借高人氣的唐人街神探組合，將「懸疑+喜劇」風格進行到底，位居售票平台春節檔想看榜第一名。合家歡式喜劇《你好，李煥英》則集結了賈玲、沈騰等喜劇演員，用溫暖治癒、笑中帶淚的親情故事吸引觀眾。

《唐人街探案3》
（圖片來源於新華社）
據統計，《唐人街探案3》首日票房就超過了10.4億元，接連創造了中國電影市場單片首日票房、國產電影單日票房、首映日觀影人次等多項新紀錄。該片還將《捉妖記2》保持的原春節檔最高首日票房紀錄提高了5億之多，還打破了由《復仇者聯盟4》在北美創下的1.57億美元單市場單片單日全球紀錄。

《你好，李煥英》
（圖片來源於新華社）
而《你好，李煥英》口碑成績位居檔期第一，貓眼開分高達9.6，同時豆瓣評分高達8.3，成為今年春節檔的最大黑馬。該片是賈玲跨界導演的處女作，根據同名小品及其親身經歷改編，以真實經歷、真情實感打動了觀眾，賈玲也打破了劉若英《後來的我們》13.6億的紀錄，成為中國影史票房最高的女導演。
就地過年倡議激發觀影熱潮
值得一提的是，今年農歷正月初三（2月14日）恰逢情人節，讓春節檔更加一票難求。此外，今年的就地過年政策，對春節檔票房的構成也產生了不小影響。
往年春節檔的票房主力均集中在三四線城市，然而今年就地過年減少了一線城市向三四線城市的人員流動，一二線城市成了票倉。中國電影發行放映協會會長韓曉黎表示，「服務『就地過年』，電影發揮了很好的作用。大年初一初二預售超出預期，尤其是一二線城市，票房佔比有一定提升。」

文化娛樂消費增加，票量整體供應減少，是導致今年春節檔電影票被火爆搶購的原因之一，各地影院防疫工作也加大挑戰。
早在1月22日，中國電影發行放映協會就發布了《關於做好2021年春節檔電影院疫情防控工作的通知》。1月27日，國家發改委要求，春節期間低風險地區影劇院等演出和娛樂場所接納人數不能超過核定人數的75%，並且要做好疫情防控措施，降低聚集可能帶來的風險。

關於做好2021年春節檔電影院疫情防控工作總體來說，牛年影市的強勢開局，顯現了中國電影市場的蓬勃生命力。據貓眼專業版數據分析師劉振飛說，今年春節檔極大提振了電影行業從業者和全國電影觀眾的信心。「只要你有好的內容，只要社交需求存在、電影仍然能夠為大家提供休閑娛樂，觀眾就會走進電影院，從而推動整個市場繼續全面復甦。」

㈦ 港股牛年開門大紅，電影股果然暴漲，未來趨勢怎麼樣

春節檔電影熱度過後，電影股會下跌，之後緩慢上漲。

貓眼數據顯示，2月16日（大年初五）電影實時票房已超5億元。其中，《你好，李煥英》單日票房2.69億元，是《唐探3》的2倍。《你好，李煥英》的排片比《唐探3》高7個百分點。《你好，李煥英》累計票房已超18.5億元。賈玲也因此打破了劉若英《後來的我們》13.6億的記錄，成為了中國影史票房最高的女導演。目前，“賈玲成中國票房最高女導演”已經沖上了微博熱搜第1名，而“你好李煥英細節”也沖上了熱搜第9名，可見其熱度空前。

㈧ 春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」

春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」

春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」，2022年春節檔正式結束，2022年春節檔大年初一全國平均票價相比去年同期提升6.9元，春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」。

春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」1

燈塔專業版數據顯示，截至2月6日21時9分，2022年春節檔電影總票房突破60億元，創下中國影史春節檔總票房第二的好成績。與此同時，春節檔「票價貴」的話題也登上熱搜。數據顯示，大年初一平均票價為56.1元，一些地方《長津湖之水門橋》的票價在100元以上。一般情況下，票價與觀眾對影片的心理預期正相關。票價越貴，觀眾對影片內容和質量的期待值就越高。那麼，虎年春節檔的影片究竟能否「值回票價」？

回答好這個問題，我們先來分析幾部熱門影片。

要說春節檔的頂流大片，《長津湖之水門橋》當之無愧。該片以逼真宏大的戰爭場面征服觀眾。在拍攝過程中，片方堅持不用一秒的資料鏡頭，每一片雪花都要自己拍攝，這樣精益求精的製作標准在很大程度上展現出中國電影的工業水平，開拓了國產戰爭片的新境界。從該片當前的票房和口碑來看，足以證明觀眾對這部影片的認可。

史詩級戰爭場面撼人心魄，獨具匠心的藝術想像同樣值得尊重。同為抗美援朝題材的影片，《狙擊手》選擇以小見大，精細、生動、形象地刻畫了志願軍戰士與強大對手鬥智斗勇的過程，向觀眾展現了一種小而美的藝術表現形式。主旋律的創作應該有更多可能，《狙擊手》就是對主旋律電影的一次創新和突破，代表了當下中國電影敘事的進步。

以往春節檔大多要靠合家歡的喜劇片和商業片挑大樑。虎年春節檔，一部現實題材影片《奇跡·笨小孩》獲得了不錯的票房和不俗的口碑。影片立足新的時代背景，展現平凡人的奮斗歷程，對現實有觀察、有思考、有關懷，傳遞了滿滿正能量，成功引發觀眾共情。《奇跡·笨小孩》定檔春節檔，展現了影視行業對現實題材影片的關照，是對春節檔電影賽道多元化拓展的一次大膽嘗試。

電影內容的娛樂功能仍然是春節檔期觀眾選擇影片的首要因素。《這個殺手不太冷靜》是虎年春節檔唯一一部純喜劇的合家歡賀歲電影。影院里此起彼伏的歡笑聲也為這個春節增添了一抹動人的亮色。但是，幽默搞笑從來不是觀眾對喜劇片的唯一訴求。這部影片喜劇背後精心打磨的劇情和勵志的故事內核，讓觀眾在笑過之後懂得了「成功只是比未成功多堅持了一次」。該片在短時間內票房就突破10億元，體現出好口碑對票房形成強大的驅動。

不可否認，虎年春節檔影片類型更為多元，戰爭片、喜劇片、動畫片、劇情片，可謂百花齊放，全面覆蓋了觀眾的春節觀影需求。從單片口碑來看，觀眾也表現出較高的滿意度。甚至一些此前抱怨票價太貴的觀眾，在觀影之後也會由衷贊嘆「值回票價」。

在市場需求旺盛的情況下，電影票價小幅升高有一定的合理性。時至今日，春節檔已經晉升為內地頭號檔期。頭部項目紛紛搶灘春節檔，觀眾也形成了一定的春節觀影習慣。春節期間觀影人次多、影院成本高企，票價較平時有所上漲，這與逢節日機票漲價、景區淡旺季票價不同，是一個道理。但是，合理也不可以任性。對於文化市場來說，電影並非無可取代的消費品。影院創收不能僅靠漲價，還應通過提升服務質量、優化觀影環境、促進合理排片等手段，力爭長久留住觀眾。此外，隨著春節檔接近尾聲，票價應逐步下調，滿足更多對價格敏感觀眾錯峰觀影的需求，充分發揮優質影片綜合效應。

還要看到，電影票價並非越低越好。早年的爆款影片《阿凡達》，其在IMAX銀幕的票價普遍是二三百元，但依然一票難求。而對那些口碑不佳的影片來說，即便9.9元還是無人問津。在電影工業化水平越來越高的情況下，一部高質量的影片離不開高投入。片方有了足夠的票房收入，才能對產業上游形成正向回饋。觀眾願意用真金白銀支持電影產業高質量發展，也希望電影人以此為動力，創作出更多「值回票價」的精品力作，共同打造我國電影產業的美好未來。

春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」2

2022年春節檔正式結束，貓眼2月7日發布《2022春節檔數據洞察》，由於2022年春節檔大年初一全國平均票價相比去年同期提升6.9元，對觀影人次形成了影響，但自初二起平均票價回調，春節檔大盤走勢則快速回歸穩健。了解觀眾觀影決策的核心因素，是讓影市保持積極的要義。從優秀影片的連翻逆漲可以看到，如今的電影觀眾對於「值回票價」的好內容仍會大力支持。

從2013年至2022年，春節檔這十年一定程度上也是中國電影市場這十年的縮影：高速發展的2014-2015年，打通票房爆款上升鏈路的2017-2019年，快速復甦的2020年－2021年。時間來到2022年，春節檔的第十個年頭，電影行業比任何時候都更需要了解觀眾。

2022年春節檔（除夕至正月初六，1月31日至2月6日）全國城市影院電影票房位列影史第二，報收60.35億元，觀影人次為1.14億。歷史戰爭題材影片《長津湖之水門橋》走勢穩定，起到了定海神針的作用,以25.28億元票房問鼎2022年春節檔；《這個殺手不太冷靜》自初二起開始逆漲，連續6天日票房破2億，穩坐2022年春節檔亞軍；劇情片《奇跡·笨小孩》隨著口碑的發酵，跌幅控制極佳，在大年初五單日票房再度破億；《狙擊手》更是一路走高，初五當日票房大漲32%，連續兩天超越上映首日票房表現；包括《熊出沒·重返地球》也拿出了系列最佳的表現，刷新了春節檔動畫電影檔期票房紀錄。

根據影片的類型進一步分析，2022年春節檔五部真人電影中，《長津湖之水門橋》與《狙擊手》同為戰爭題材；作為唯一的純喜劇電影，《這個殺手不太冷靜》享受到了題材稀缺性和普適性的紅利；《奇跡·笨小孩》以「劇情」作為唯一題材，在觀眾持續關注下有更多的口碑發酵空間；《四海》復合了喜劇、動作、愛情多種主流題材標簽，在認知性和傾向性上具有明顯優勢。

統計近五屆春節檔動畫電影的觀影總人次，可見自2019年以來，春節檔動畫電影（以親子為主）總規模在1300萬人次保持穩定，也是受票價、影片質量等因素影響較小的剛需市場。這期間《熊出沒》也與「小豬佩奇」、「新神榜」、「喜羊羊與灰太狼」等多個IP同台，其國產親子動畫冠軍位置暫時未被撼動。2022年春節檔，《熊出沒》在動畫市場的人次佔比回升至83%，在春節檔期間就拿下5.62億，刷新了春節檔動畫電影檔期票房紀錄，也將創造系列電影單片新高。

春節檔的重要特徵之一就是闔家觀影，經過十年的發展，在春節檔帶全家人看一場電影也成為了一種新習俗。近兩年受疫情影響，部分觀眾雖然未能返鄉，但也會選擇為家裡的親人買上一張電影票作為祝福。喜劇一直以來都是春節檔必備的菜品，今年《長津湖之水門橋》《狙擊手》等影片，也是全家觀影的選擇。圍繞檔期根本特徵去布局，實質是理解觀眾在檔期究竟想看什麼電影。

從結伴觀影數量來看，全年假日檔期與情侶檔期的特徵也十分鮮明，根據檔期特徵匹配影片，滿足觀眾的基本需求，但絕非同類扎堆彼此制約。青春愛情電影並非只有情侶檔期可供選擇，暑期檔、高考中考結束後的周末也是好檔期。正確運作檔期，合理看待檔期，才能避免檔期與非檔期產能進一步分化、腰部影片缺失、平日觀影動機弱化、檔期票價走高等一系列問題。

熱門影片集中在熱門檔期上映，觀眾自然集中在熱門檔期觀影，影院對熱門檔期的依賴自然進一步提高。破除這一循環的根本方法，一定還是提升觀眾在平日的觀影頻次，避免市場對於檔期的盲目依賴，從項目製作層面就考慮對於觀影動機的充分調動，進而讓優勢熱門影片能夠持續上映。

春節檔電影票價飆升，能否「值回票價」3

虎年春節檔成績單出來了。數據顯示，2022年1月31日至2月6日票房總數為60.36億元，出票數為1.14億張，放映場次312.8萬場，排在2021年（78.42億元）之後，位居中國影史春節檔票房第二位。

與春節檔八部電影一起成為熱門話題的，還有「高票價」和「觀影人次下滑」。2022年春節檔全國平均票價為52.8元，這一價格在2021與2019年，分別是48.9元和44.7元。漲價雖是顯而易見的，但單就平均票價來看，漲價幅度也並非「失控」。於是，耐人尋味的.問題便產生了，為何今年「高票價」給觀眾帶來的痛感如此之強？

輿論不乏聲音認為，觀影人次下滑與高票價有直接關系——疫情導致消費者壓縮開支，看電影首先成為被砍的對象。但來自網聯清算平台的數據顯示，春節假期前五天，網聯平台共處理跨機構網路支付交易62.36億筆，金額4.2萬億元，同比增長5.30%和11.58%，餐飲、娛樂、購物等是假期消費的主要場景。通俗地理解，今年大眾在消費方面並不吝嗇。今年春節檔票價雖高，但相對於其他消費，仍然處於「口紅效應」涵蓋的范疇之內。觀眾說「看不起」電影，除了最直觀地表達對「高票價」的不滿外，一定還有其他隱蔽的原因。

從購票平台的打分狀況看，春節檔「一超多強」得到了驗證，多數電影都達到了9分以上；從社交媒體的反應來看，每部電影也都有大量的網友表示「好看」值得支持；但在相關新聞報道的評論區，多數網友覺得今年春節檔電影整體不行，不足以吸引觀眾必進影院欣賞。這三種聲音，分別對應了購票觀眾、營銷宣傳、未購票觀眾（節制消費觀眾）這三大群體對於春節檔的態度。這其中，未購票觀眾以及只選擇看一部的節制性消費者的態度，或更能幫助人們看清春節檔真相，發現「高票價」與「觀影人次下滑」背後的真實狀況。

《這個殺手不太冷靜》的逆襲，《四海》因為車禍等情節遭批評，以及《熊出沒·重返地球》沖進票房「四強」，這三點均證實春節檔的「合家歡」屬性仍然不容更改。《奇跡·笨小孩》雖然口碑不錯，但勵志、催淚的背後，還隱藏著諸多沉重，這種沉重或限制了它的票房爆發。《長津湖之水門橋》與《狙擊手》作為戰爭片，在過去選擇進入春節檔是需要慎重決定的，這些年春節檔經常各種類型電影「大混戰」，才為戰爭片進入該檔期趟平了道路，但觀眾骨子裡希望在這一檔期看喜劇、感受溫暖的需求，始終沒有變過，兩部戰爭片實現不了高票房在情理之中。

今年春節檔影片供應貌似豐富，但與數以億計的觀眾整體需求是錯位的。只有一種可能，觀眾才可以在春節檔接受非喜劇、非溫暖情感的電影，那就是能夠打破檔期界定、能刷新觀眾認知的真正大片、佳作、經典。購票觀眾覺得春節檔電影還不錯，那是因為沒有用更高的標准來要求，他們只不過是在「可打高分與可打中分」、「可看與可不看」之間，選擇了前者而已。而未購票觀眾的冷靜，一方面可以視為理性消費觀念在起作用，另一方面，是覺得這一檔期的電影並未擁有足夠多的看點，讓他們有必看的願望。

今年春節檔留下來的經驗，有兩點需要特別強調。一是要真正地認識檔期特徵，提前規劃定檔電影的類型，科學分配投放電影的類型特徵，讓更適合春節檔的作品現身於影院；二是春節檔電影在提供娛樂、情感慰藉功能的同時，一定要追求成為經典。唯有經典電影才能讓人念念不忘，也唯有真正的佳作，才能讓一個黃金檔期不褪色。

㈨ 中國電影票房近幾年快速增長的主要原因是什麼

因為自2015年來，中國電影堅持以人民為中心的創作導向,走上質量提升、產能優化的新階段,社會效益和經濟效益取得雙豐收。特別是國歷虛轎產影片不斷提高創作水平,不斷豐富類型品種,受到了市場和觀眾歡迎。

與往年電影市場的表現不同,2015年高票房電影層出不窮。《速度與激情7》以24.26億元改寫中國電影市場票房紀錄之後,不到半年,《捉妖記》以24.38億元將這一成績再度改寫。

㈩ 天花板就在眼前，貓眼娛樂左顧右盼

作者 鄒舟

少了70億人民幣！至少從現在的賬面數字來看，押注貓眼 娛樂 不是一筆太劃算的投資。

2017年9月21日，在經歷過美團與光線兩位「王老闆」之後，這家中國最知名的在線電影票務及現場 娛樂 票務服務平台，迎來了最大牌的金主。10億人民幣外加旗下微影業務板塊注入，騰迅給出的估值是時已超過頌洞山200億元人民幣。

更大的扶持其實不能用金錢來衡量——憑借戰略合作關系，馬化騰以QQ及微信名義賦予了其這一賽道唯一供應商的地位。

不過，從兩年後赴港上市首日即遭破發開始，資本市場似乎並不認同企鵝王國的判斷。截止2021年4月8日，貓眼 娛樂 收於13.58港元／股，不僅仍較14.8港元的發行價有8.25%的缺口，154.69億港元（約合130億元人民幣）的總市值，也較3年半前的樂觀相差甚遠。

壹

估值的由來與疫情下的虧損

事實證明，「有殺錯冇放過」，誠不欺也。

3月30日，貓眼 娛樂 （01896.HK）發布了2020年的年報。貓眼去年全年營業收入共計13.66億元，同比下降68%。整體業績則由盈轉虧——全年凈虧損6.46億元。

2020年全球電影、 娛樂 產業受新冠疫情嚴重沖擊，僅中國內地影院就關閉了183天。盡管貓眼 娛樂 全年一直在努力降本增效，但仍然難敵大行業的不利影響。

然而更值得注意的是，隨著中國在控制疫情上取得巨大成功，相關各版塊都出現報復性反彈。而隨著今年春節檔錄得78億破紀錄電影票房後，外界對於影視、院線及關聯上市公司業績轉為「看多」。也恰在2月16日港股牛年開市首日，貓眼 娛樂 全天大漲9.55%，盤中更觸及IPO以來的 歷史 高位——19.3港元。可惜，這僅僅是曇花一現，不足兩個月後，其股價再度回撤三成。

不妨再做一個對比：全球最大的 娛樂 全產業王者迪士尼，去年3月時股價一度下挫至79.07美元/股，然而至今年3月8日，已躍升至203.02美元/股，一年內升幅高達2.57倍。

同時，還必須注意當初騰訊介入時點的背景。2017年 2018年期間，鵝廠與阿里圍繞支付場景的爭奪已趨白熱化，從共享單車到線下零售，二者不斷跑馬圈地，在每一個可能的亞賽道上確立自身的絕對話語權。

以電影票務市場而言，從線下轉至線上自然是一次顛覆式革命，由此可以給出高估值。而不斷增長的影廳，以及不斷提升的觀影頻率，也屬於「加分項」。然而，無論是全年上映的電影數量，還是單張票價，都存在一個隱性的天花板。

在業內分析人士看來，騰訊所以甘當貓眼 娛樂 二股東，一方面源於其更講究影響力而不在意控制權的戰投風格所致，也是出於搭建自身 娛樂 全產業鏈的戰略考量。但更重要的，仍是基於「微信支付」的場景。這才是200億總估值的內在邏輯。

當然，按照貓眼 娛樂 人士的說法，「騰貓聯盟」是基於雙方在生態層面的深度結合，包括項目、產品、數據三個維度的打通，從而形成協同效應，最終形成閉環。

問題來了，騰訊在內容生產與用戶流量上其優勢過往幾年一直在不斷加強，而貓眼 娛樂 盡管在數據能力、營銷能力及宣發能力上堪稱同行翹楚，但仍屬於騰訊大生態環境下的某一個環節，固然吃重，但分層從屬角色無疑。也就是說，一旦失去「支付爭奪」這一加權，雙野中方所謂的「聯盟」因各自實力巨大差異已很難對等成立。

貳

天花板就在眼前

面對財務表現和資本市場的雙重壓力，貓眼 娛樂 自然不甘就此沉淪。據悉，未來該公司有意夯實平台服務能力，豐富影片內容儲備，並加強對影視行業參與的廣度和深度。「貓爪模式」、「票務+內容」雙驅動，都是其應對之策。

貓眼 娛樂 管理層對公司的長遠發展一直持樂觀態度，但這種樂觀能持續多久？貓眼會實現「第二曲顫弊線」嗎？

貓眼的主要股東包括光線傳媒、騰訊控股、美團，可以說是含著金鑰匙出生。在在線票務領域，貓眼通過美團和微信支付入口兩大超級APP導流，市場份額穩居60%以上。不過，再想進一步攻佔淘票票的基本盤，卻並不容易。

業內人士分析稱，對於一家上市公司，投資者往往看中兩個因素：當前業績及未來成長空間。

而貓眼 娛樂 股價長期萎靡，偏偏就是在上述兩個方面同時「水逆」。

首先是經營業績不夠理想。在2019年上市之前的三年（2015年到2018年），貓眼 娛樂 年年虧損，年度虧損規模分別為12.97億元、5.08億元、0.75億元。盡管虧損逐年都有收窄，且在2019年一舉獲得4.27億的營業利潤，但是2020年，受到疫情影響，貓眼再度轉虧6.46億元。

其次便是抬頭可見的天花板。中國電影市場票房總收入2018年為606.98億元，2019年為641.48億元，2020年為203.11億元（受疫情影響）。依據權威測算，中國電影市場總票房收入未來按年增長只有5-10%，而貓眼憑借流量優勢，已經在整個在線票房市場占據了較大份額，除非盤子變大，否則未來在在線票務方面的增長已經缺少想像空間。

投資者普遍認為，貓眼當前的市值已充分反映了其在在線票務市場的地位。股價如果需要進一部增長，必須尋找到新的業務增長點。

叄

貓爪模型和雙輪驅動

其實，貓眼 娛樂 的經營管理層對此早有充分的認識。

早在2019年7月，該公司即召開了「2019貓眼全文娛戰略升級發布會」，宣布徹底完成從票務平台向全文娛生態的進化。

恰是在此次會上，前大眾點評總裁和騰訊副總裁、貓眼 娛樂 CEO鄭志昊正式公布了貓眼全文娛「貓爪模型」。所謂貓爪模型，由貓眼全文娛票務平台、貓眼全文娛產品平台、貓眼全文娛數據平台、貓眼全文娛營銷平台及貓眼全文娛資金平台五大平台組成，服務於現場 娛樂 、短視頻、視頻、電影、文娛媒體、劇集、音樂、藝人KOL等全文娛產業鏈。上述模型如若成功，不僅從下游的票務端走向上游的產業鏈，貓眼還將從電影、演出延伸至音樂等更多領域。

盡管2020年再度陷入虧損，貓眼 娛樂 仍然在內容領域不斷加碼。在最新一份年報中，貓眼就提到「厚積薄發，深耕好內容」。據悉，2020年，該公司參與了多部電影和劇集類作品，其中2020年總票房收入超過10億元的電影中，貓眼參與了其中三部的出品和發行，包括：《我和我的家鄉》、《姜子牙》和《金剛川》；2021年，貓眼仍有豐富的片單儲備，除了已經上映的《你好，李煥英》，還有《1921》、《怒火·重案》、《中國醫生》、《涉過憤怒的海》、《明日戰記》、《不俗來客》等。

票房已逾53億的《你好，李煥英》，貓眼 娛樂 出任聯合出品方及主控發行方，也就此成為較重要的獲益方。事實上，牛年首日股價大漲，正是基於上述理由。

不過，「貓爪模型」在市場端發揮效力存在一定時間上的滯後性。同時，這也意味著貓眼將從「坐著賣票」變成「站著投錢」。雖然其在票務市場具備優勢且能轉化為部分投資頭寸，但也勢必加大財務支出。更重要的，電影市場人人靠「賭」，黑馬影片只屬於「個例」。作為眾多投資方中的一員，貓眼所獲收益相當有限。

對此，貓眼 娛樂 倒保持著清醒。該公司人士表示：「比起單個項目的成功，貓眼更重視的是可復用的能力沉澱。」

肆

「三架馬車」蠶食貓眼蛋糕

在2020年，疫情雖然影響了線下票務市場，但是反而催生了雲首發業務。隨著寬頻和智能電視技術的發展，電影只在線上首發成為可能。現有技術條件下，觀眾足不出戶就可以享有4K（TV端）+杜比視界杜比全景聲的沉浸式影院級體驗。越來越多的優秀電影，有可能採用雲發行的模式，全線上發行，或者線上線下同步發行。這也給貓眼的最核心業務——票務帶來沖擊。

而另一個「盡在不言中」的挑戰，則是騰訊的態度。去年10月份，騰訊影業、新麗傳媒和閱文影視首次以整體影視生產體系對外亮相，成為騰訊和閱文深度布局影視業務、強化數字內容業務耦合的「三駕馬車」。雖然騰訊是貓眼 娛樂 的戰略股東之一，但前三位才是鵝廠的「親兵」。

資料顯示，騰訊影業由騰訊控股，占股54%；閱文由騰訊持股59%；新麗傳媒於2018年8月13日以155億人民幣被閱文收購，交易前新麗傳媒由騰訊控股，占股比例為53%。而騰訊在貓眼 娛樂 上的持股比例僅為16%，王長田的光線系才是其最大股東。

在這場「親疏有別」的同業競爭中，按照常理，騰訊肯定是優先考慮「自家孩子」的利益，畢竟貓眼 娛樂 的全 娛樂 概念與騰訊想做的全 娛樂 有很大相似性，馬化騰當然要把主動權掌握在自己的手中。那麼，留給貓眼 娛樂 的機會和空間，還有多少？

不要低估騰訊的決斷力。去年因在對企業發展模式上不認同原管理層的做法，騰訊就空降了集團副總裁、騰訊影業首席執行官程武出任閱文集團首席執行官和執行董事，而平台與內容事業群副總裁侯曉楠，則出任閱文集團總裁和執行董事。

貓眼 娛樂 同樣面臨這些問題。現在，一切都需要它自身做選擇。