如何看待猫眼电影票房大涨

㈠ 《猫眼》票房怎么样呢

《猫眼》票房很准确。

猫眼专业版是由国内最大的互联网+电影平台猫眼电影推出的旨在为影视行业人士提供内容数据信息服务的专业应用工具，可面向专业人士和普通用户提供包括电影实时票房、电视收视数据。

网络终端播放量查询等数据服务。作为业内业内唯一一家可以提供电影、电视、网络终端“三屏数据”服务的大数据平台，猫眼专业版已经在影视内容制作、发行播放过程中发挥出越来越重要的价值。

票房数据分析

2022 年电影市场开局平稳，元旦档票房 10.22 亿，同比 2021 年减少 21.60%，观影人次 2465 万，同比减少28.01%，与 2019 年水平相当，为中国影史元旦档票房第三，并创下档期场次新纪录。

局部地区疫情反复，局部因素导致同比2021年票房有所减少，但依然在观影人次上比2019，2020年有所上调，市场向上趋势延续，一旦局部地区的疫情打开，票房预期可观。

据猫眼电影数据显示，2022年元旦档共有4 部新片上映，其中，头部影片的总票房占档期总票房的75.4%，票房分布较为平均。

《穿过寒冬拥抱你》以档期内3.19亿票房、31.2%的档期占比夺得元旦档档期票房冠军，《反贪风暴5：最终章》与《李茂换太子》分别以2.27亿票房、2.25亿票房，22.2%、22%的档期占比分别位居元旦档档期票房第二、三位。

㈡ 春节档总票房突破60亿！你如何看待今年电影票偏贵这一现象

春节档总票房已经突破六十亿了，这个也可以说是破纪录了，但是也有人说，能够破纪录，全因为今年的电影票贵。

但是还是希望电影院在度过这一危难关头之后，能够给民众一个十分优惠的价格，娱乐生活更加的便捷，票价也更加的便宜一点，服务更好。

㈢ 猫眼票房分析是什么

猫眼做票房分析app有两个原因，一个是市场需要和行业需要，另外一个是于猫眼自身而言，为电影从业者，爱好者，为电影行业创造价值。

电影市场的数据要么是捂着的，要么是卖的，这在任何行业本身就是非正常现象，把所有关心电影票房，关心电影消费群体的行业从业者聚集在一起，就可以有更多的想象空间。

猫眼票房分析注意：

于猫眼自身而言，为电影从业者，爱好者，为电影行业创造价值，把所有关心电影票房，关心电影消费群体的行业从业者聚集在一起，就可以有更多的想象空间。

面向商户端，分析电影的票房构成有利于形成猫眼自己的分析能力，在以后可以结合猫眼上沉淀的用户数据向电影拍摄团队提供票房分析与预测服务。

㈣ 猫眼票房怎么分析

只统计已开映场次和当天未开映场次票房。根据自己平台统计加上估算其他渠道售票估算而得。

猫眼电影是美团旗下的一家集媒体内容、在线购票、用户互动社交、电影衍生品销售等服务的一站式电影互联网平台。

2015年6月，猫眼电影覆盖影院超过4000家，这些影院的票房贡献占比超过90%。目前，猫眼占网络购票70%的市场份额，每三张电影票就有一张出自猫眼电影，是影迷下载量较多、使用率较高的电影应用软件。

重大事件：

2015年7月，猫眼电影独立为美团网旗下全资子公司猫眼文化传媒有限公司（简称猫眼公司）。

2015年7月13日，美团公布2015年上半年总体和各项业务数据。其中猫眼电影2015年上半年交易额达60亿元，超过2014年全年，占70%市场份额。

2015年7月9日，美团猫眼电影发布第二期大数据报告《大数据时代的电影消费洞察》。报告样本抽取于超5亿人次的猫眼电影消费数据，覆盖影片映前映后全部用户流程，并提供了最多的电影画像实例解析。

2015年7月6日，电影《栀子花开》在北京举行首映礼，猫眼电影作为《栀子花开》的联合发行和联合营销方，为影片举办了主题为“全明星首映观影毕业晚会”的粉丝专场观影活动。

㈤ 猫眼票房分析

猫眼票房分析只统计已开映场次和当天未开映场次票房，根据自己平台统计加上估算其他渠道售票估算而得。

猫眼有比较专业的数据分析平台，通过数据分析预测出来的。票房预测主要看以下几点：电影定位及受众群；平台购票人群年龄层及喜好；电影上座率；观影后观众反馈、口碑及评分；影院排片空间等等。

猫眼电影是美团旗下的一家集媒体内容、在线购票、用户互动社交、电影衍生品销售等服务的一站式电影互联网平台，2015年6月，猫眼电影覆盖影院超过4000家，这些影院的票房贡献占比超过90%。

基本信息

2016年5月27日，北京光线传媒股份有限公司发布公告，光线传媒与美团点评交叉持股，光线传媒通过旗下上海光线投资控股有限公司入股猫眼电影。2016年11月，猫眼电影荣登2016中国泛娱乐指数盛典中国文娱创新企业榜TOP30，猫眼电影原名美团电影，由美团网于2012年2月推出，2013年1月更名为猫眼电影，2015年7月猫眼电影独立为美团网旗下全资子公司猫眼文化传媒有限公司。

猫眼专业版是由国内最大的互联网+电影平台猫眼电影推出的旨在为影视行业人士提供内容数据信息服务的专业应用工具，可面向专业人士和普通用户提供包括电影实时票房、电视收视数据。

㈥ 如何看待牛年春节档票房 78.45 亿收官，创春节档票房新纪录

回顾这个不同寻常的牛年春节，在疫情防控常态化及就地过年倡议下，诸多领域仍实现牛年“开门红”。其中，电影行业强势开局，史上最强春节档刷新了多项纪录。
据统计，截至2月18日0时，2021年春节档电影总票房已突破80亿元，打破春节档全国电影票房历史纪录，还刷新了全球单一市场单日票房、全球单一市场周末票房等多项世界纪录。今年春节档7部影片票房均过亿，分列前三的为：《唐人街探案3》、《你好，李焕英》和《刺杀小说家》。
值得一提的是，今年农历正月初三（2月14日）恰逢情人节，加上就地过年政策，文化娱乐消费增加，在各地影院防疫工作常态化下，今年春节档电影一票难求。
春节档7部影片票房均过亿
据媒体报道，截至2月18日0时，2021年春节档电影总票房已突破80亿元，刷新春节档全国电影票房历史纪录，此前的最高纪录为2019年春节档的59.05亿。此外还刷新了全球单一市场单日票房、全球单一市场周末票房等多项世界纪录。
今年春节档，共有《唐人街探案3》《你好，李焕英》《刺杀小说家》《侍神令》《人潮汹涌》《新神榜：哪吒重生》《熊出没·狂野大陆》7部影片登上大银幕，目前票房均已过亿。
截至2月18日0时，票房排名前三的分别为：已突破36亿元的《唐人街探案3》，已突破28亿元的《你好，李焕英》，和突破5亿元的《刺杀小说家》。

打开腾讯新闻，查看更多图片 >
《唐人街探案3》《你好，李焕英》《刺杀小说家》
电影海报
（图片来源于人民网）
据北京青年报报道，在今年春节档影院上座率不能超过50%的情况下，票房仍是大爆，其中，2月12日，农历正月初一，全国3400多万观众走进电影院，全天产生票房超17亿元，刷新了中国影史的单日总人次和单日票房的纪录。
国家电影专资办数据显示，农历正月初一、初二两天累计票房突破30亿元，两日累计观影人次6192.95万人。其中，《唐人街探案3》两天累计票房18.26亿排在首位，《你好，李焕英》5.90亿位列第二，第三是《刺杀小说家》2.19亿。
喜剧“双龙”占据票房冠亚两席
《唐人街探案3》和《你好，李焕英》这两部作品分别主打喜剧和亲情，在贺岁档更具吸引力，更能激发大众的观影情绪。
《唐人街探案3》凭借高人气的唐人街神探组合，将“悬疑+喜剧”风格进行到底，位居售票平台春节档想看榜第一名。合家欢式喜剧《你好，李焕英》则集结了贾玲、沈腾等喜剧演员，用温暖治愈、笑中带泪的亲情故事吸引观众。

《唐人街探案3》
（图片来源于新华社）
据统计，《唐人街探案3》首日票房就超过了10.4亿元，接连创造了中国电影市场单片首日票房、国产电影单日票房、首映日观影人次等多项新纪录。该片还将《捉妖记2》保持的原春节档最高首日票房纪录提高了5亿之多，还打破了由《复仇者联盟4》在北美创下的1.57亿美元单市场单片单日全球纪录。

《你好，李焕英》
（图片来源于新华社）
而《你好，李焕英》口碑成绩位居档期第一，猫眼开分高达9.6，同时豆瓣评分高达8.3，成为今年春节档的最大黑马。该片是贾玲跨界导演的处女作，根据同名小品及其亲身经历改编，以真实经历、真情实感打动了观众，贾玲也打破了刘若英《后来的我们》13.6亿的纪录，成为中国影史票房最高的女导演。
就地过年倡议激发观影热潮
值得一提的是，今年农历正月初三（2月14日）恰逢情人节，让春节档更加一票难求。此外，今年的就地过年政策，对春节档票房的构成也产生了不小影响。
往年春节档的票房主力均集中在三四线城市，然而今年就地过年减少了一线城市向三四线城市的人员流动，一二线城市成了票仓。中国电影发行放映协会会长韩晓黎表示，“服务‘就地过年’，电影发挥了很好的作用。大年初一初二预售超出预期，尤其是一二线城市，票房占比有一定提升。”

文化娱乐消费增加，票量整体供应减少，是导致今年春节档电影票被火爆抢购的原因之一，各地影院防疫工作也加大挑战。
早在1月22日，中国电影发行放映协会就发布了《关于做好2021年春节档电影院疫情防控工作的通知》。1月27日，国家发改委要求，春节期间低风险地区影剧院等演出和娱乐场所接纳人数不能超过核定人数的75%，并且要做好疫情防控措施，降低聚集可能带来的风险。

关于做好2021年春节档电影院疫情防控工作总体来说，牛年影市的强势开局，显现了中国电影市场的蓬勃生命力。据猫眼专业版数据分析师刘振飞说，今年春节档极大提振了电影行业从业者和全国电影观众的信心。“只要你有好的内容，只要社交需求存在、电影仍然能够为大家提供休闲娱乐，观众就会走进电影院，从而推动整个市场继续全面复苏。”

㈦ 港股牛年开门大红，电影股果然暴涨，未来趋势怎么样

春节档电影热度过后，电影股会下跌，之后缓慢上涨。

猫眼数据显示，2月16日（大年初五）电影实时票房已超5亿元。其中，《你好，李焕英》单日票房2.69亿元，是《唐探3》的2倍。《你好，李焕英》的排片比《唐探3》高7个百分点。《你好，李焕英》累计票房已超18.5亿元。贾玲也因此打破了刘若英《后来的我们》13.6亿的记录，成为了中国影史票房最高的女导演。目前，“贾玲成中国票房最高女导演”已经冲上了微博热搜第1名，而“你好李焕英细节”也冲上了热搜第9名，可见其热度空前。

㈧ 春节档电影票价飙升，能否“值回票价”

春节档电影票价飙升，能否“值回票价”

春节档电影票价飙升，能否“值回票价”，2022年春节档正式结束，2022年春节档大年初一全国平均票价相比去年同期提升6.9元，春节档电影票价飙升，能否“值回票价”。

春节档电影票价飙升，能否“值回票价”1

灯塔专业版数据显示，截至2月6日21时9分，2022年春节档电影总票房突破60亿元，创下中国影史春节档总票房第二的好成绩。与此同时，春节档“票价贵”的话题也登上热搜。数据显示，大年初一平均票价为56.1元，一些地方《长津湖之水门桥》的票价在100元以上。一般情况下，票价与观众对影片的心理预期正相关。票价越贵，观众对影片内容和质量的期待值就越高。那么，虎年春节档的影片究竟能否“值回票价”？

回答好这个问题，我们先来分析几部热门影片。

要说春节档的顶流大片，《长津湖之水门桥》当之无愧。该片以逼真宏大的战争场面征服观众。在拍摄过程中，片方坚持不用一秒的资料镜头，每一片雪花都要自己拍摄，这样精益求精的制作标准在很大程度上展现出中国电影的工业水平，开拓了国产战争片的新境界。从该片当前的票房和口碑来看，足以证明观众对这部影片的认可。

史诗级战争场面撼人心魄，独具匠心的艺术想象同样值得尊重。同为抗美援朝题材的影片，《狙击手》选择以小见大，精细、生动、形象地刻画了志愿军战士与强大对手斗智斗勇的过程，向观众展现了一种小而美的艺术表现形式。主旋律的创作应该有更多可能，《狙击手》就是对主旋律电影的一次创新和突破，代表了当下中国电影叙事的进步。

以往春节档大多要靠合家欢的喜剧片和商业片挑大梁。虎年春节档，一部现实题材影片《奇迹·笨小孩》获得了不错的票房和不俗的口碑。影片立足新的时代背景，展现平凡人的奋斗历程，对现实有观察、有思考、有关怀，传递了满满正能量，成功引发观众共情。《奇迹·笨小孩》定档春节档，展现了影视行业对现实题材影片的关照，是对春节档电影赛道多元化拓展的一次大胆尝试。

电影内容的娱乐功能仍然是春节档期观众选择影片的首要因素。《这个杀手不太冷静》是虎年春节档唯一一部纯喜剧的合家欢贺岁电影。影院里此起彼伏的欢笑声也为这个春节增添了一抹动人的亮色。但是，幽默搞笑从来不是观众对喜剧片的唯一诉求。这部影片喜剧背后精心打磨的剧情和励志的故事内核，让观众在笑过之后懂得了“成功只是比未成功多坚持了一次”。该片在短时间内票房就突破10亿元，体现出好口碑对票房形成强大的驱动。

不可否认，虎年春节档影片类型更为多元，战争片、喜剧片、动画片、剧情片，可谓百花齐放，全面覆盖了观众的春节观影需求。从单片口碑来看，观众也表现出较高的满意度。甚至一些此前抱怨票价太贵的观众，在观影之后也会由衷赞叹“值回票价”。

在市场需求旺盛的情况下，电影票价小幅升高有一定的合理性。时至今日，春节档已经晋升为内地头号档期。头部项目纷纷抢滩春节档，观众也形成了一定的春节观影习惯。春节期间观影人次多、影院成本高企，票价较平时有所上涨，这与逢节日机票涨价、景区淡旺季票价不同，是一个道理。但是，合理也不可以任性。对于文化市场来说，电影并非无可取代的消费品。影院创收不能仅靠涨价，还应通过提升服务质量、优化观影环境、促进合理排片等手段，力争长久留住观众。此外，随着春节档接近尾声，票价应逐步下调，满足更多对价格敏感观众错峰观影的需求，充分发挥优质影片综合效应。

还要看到，电影票价并非越低越好。早年的爆款影片《阿凡达》，其在IMAX银幕的票价普遍是二三百元，但依然一票难求。而对那些口碑不佳的影片来说，即便9.9元还是无人问津。在电影工业化水平越来越高的情况下，一部高质量的影片离不开高投入。片方有了足够的票房收入，才能对产业上游形成正向回馈。观众愿意用真金白银支持电影产业高质量发展，也希望电影人以此为动力，创作出更多“值回票价”的精品力作，共同打造我国电影产业的美好未来。

春节档电影票价飙升，能否“值回票价”2

2022年春节档正式结束，猫眼2月7日发布《2022春节档数据洞察》，由于2022年春节档大年初一全国平均票价相比去年同期提升6.9元，对观影人次形成了影响，但自初二起平均票价回调，春节档大盘走势则快速回归稳健。了解观众观影决策的核心因素，是让影市保持积极的要义。从优秀影片的连翻逆涨可以看到，如今的电影观众对于“值回票价”的好内容仍会大力支持。

从2013年至2022年，春节档这十年一定程度上也是中国电影市场这十年的缩影：高速发展的2014-2015年，打通票房爆款上升链路的2017-2019年，快速复苏的2020年－2021年。时间来到2022年，春节档的第十个年头，电影行业比任何时候都更需要了解观众。

2022年春节档（除夕至正月初六，1月31日至2月6日）全国城市影院电影票房位列影史第二，报收60.35亿元，观影人次为1.14亿。历史战争题材影片《长津湖之水门桥》走势稳定，起到了定海神针的作用,以25.28亿元票房问鼎2022年春节档；《这个杀手不太冷静》自初二起开始逆涨，连续6天日票房破2亿，稳坐2022年春节档亚军；剧情片《奇迹·笨小孩》随着口碑的发酵，跌幅控制极佳，在大年初五单日票房再度破亿；《狙击手》更是一路走高，初五当日票房大涨32%，连续两天超越上映首日票房表现；包括《熊出没·重返地球》也拿出了系列最佳的表现，刷新了春节档动画电影档期票房纪录。

根据影片的类型进一步分析，2022年春节档五部真人电影中，《长津湖之水门桥》与《狙击手》同为战争题材；作为唯一的纯喜剧电影，《这个杀手不太冷静》享受到了题材稀缺性和普适性的红利；《奇迹·笨小孩》以“剧情”作为唯一题材，在观众持续关注下有更多的口碑发酵空间；《四海》复合了喜剧、动作、爱情多种主流题材标签，在认知性和倾向性上具有明显优势。

统计近五届春节档动画电影的观影总人次，可见自2019年以来，春节档动画电影（以亲子为主）总规模在1300万人次保持稳定，也是受票价、影片质量等因素影响较小的刚需市场。这期间《熊出没》也与“小猪佩奇”、“新神榜”、“喜羊羊与灰太狼”等多个IP同台，其国产亲子动画冠军位置暂时未被撼动。2022年春节档，《熊出没》在动画市场的人次占比回升至83%，在春节档期间就拿下5.62亿，刷新了春节档动画电影档期票房纪录，也将创造系列电影单片新高。

春节档的重要特征之一就是阖家观影，经过十年的发展，在春节档带全家人看一场电影也成为了一种新习俗。近两年受疫情影响，部分观众虽然未能返乡，但也会选择为家里的亲人买上一张电影票作为祝福。喜剧一直以来都是春节档必备的菜品，今年《长津湖之水门桥》《狙击手》等影片，也是全家观影的选择。围绕档期根本特征去布局，实质是理解观众在档期究竟想看什么电影。

从结伴观影数量来看，全年假日档期与情侣档期的特征也十分鲜明，根据档期特征匹配影片，满足观众的基本需求，但绝非同类扎堆彼此制约。青春爱情电影并非只有情侣档期可供选择，暑期档、高考中考结束后的周末也是好档期。正确运作档期，合理看待档期，才能避免档期与非档期产能进一步分化、腰部影片缺失、平日观影动机弱化、档期票价走高等一系列问题。

热门影片集中在热门档期上映，观众自然集中在热门档期观影，影院对热门档期的依赖自然进一步提高。破除这一循环的根本方法，一定还是提升观众在平日的观影频次，避免市场对于档期的盲目依赖，从项目制作层面就考虑对于观影动机的充分调动，进而让优势热门影片能够持续上映。

春节档电影票价飙升，能否“值回票价”3

虎年春节档成绩单出来了。数据显示，2022年1月31日至2月6日票房总数为60.36亿元，出票数为1.14亿张，放映场次312.8万场，排在2021年（78.42亿元）之后，位居中国影史春节档票房第二位。

与春节档八部电影一起成为热门话题的，还有“高票价”和“观影人次下滑”。2022年春节档全国平均票价为52.8元，这一价格在2021与2019年，分别是48.9元和44.7元。涨价虽是显而易见的，但单就平均票价来看，涨价幅度也并非“失控”。于是，耐人寻味的.问题便产生了，为何今年“高票价”给观众带来的痛感如此之强？

舆论不乏声音认为，观影人次下滑与高票价有直接关系——疫情导致消费者压缩开支，看电影首先成为被砍的对象。但来自网联清算平台的数据显示，春节假期前五天，网联平台共处理跨机构网络支付交易62.36亿笔，金额4.2万亿元，同比增长5.30%和11.58%，餐饮、娱乐、购物等是假期消费的主要场景。通俗地理解，今年大众在消费方面并不吝啬。今年春节档票价虽高，但相对于其他消费，仍然处于“口红效应”涵盖的范畴之内。观众说“看不起”电影，除了最直观地表达对“高票价”的不满外，一定还有其他隐蔽的原因。

从购票平台的打分状况看，春节档“一超多强”得到了验证，多数电影都达到了9分以上；从社交媒体的反应来看，每部电影也都有大量的网友表示“好看”值得支持；但在相关新闻报道的评论区，多数网友觉得今年春节档电影整体不行，不足以吸引观众必进影院欣赏。这三种声音，分别对应了购票观众、营销宣传、未购票观众（节制消费观众）这三大群体对于春节档的态度。这其中，未购票观众以及只选择看一部的节制性消费者的态度，或更能帮助人们看清春节档真相，发现“高票价”与“观影人次下滑”背后的真实状况。

《这个杀手不太冷静》的逆袭，《四海》因为车祸等情节遭批评，以及《熊出没·重返地球》冲进票房“四强”，这三点均证实春节档的“合家欢”属性仍然不容更改。《奇迹·笨小孩》虽然口碑不错，但励志、催泪的背后，还隐藏着诸多沉重，这种沉重或限制了它的票房爆发。《长津湖之水门桥》与《狙击手》作为战争片，在过去选择进入春节档是需要慎重决定的，这些年春节档经常各种类型电影“大混战”，才为战争片进入该档期趟平了道路，但观众骨子里希望在这一档期看喜剧、感受温暖的需求，始终没有变过，两部战争片实现不了高票房在情理之中。

今年春节档影片供应貌似丰富，但与数以亿计的观众整体需求是错位的。只有一种可能，观众才可以在春节档接受非喜剧、非温暖情感的电影，那就是能够打破档期界定、能刷新观众认知的真正大片、佳作、经典。购票观众觉得春节档电影还不错，那是因为没有用更高的标准来要求，他们只不过是在“可打高分与可打中分”、“可看与可不看”之间，选择了前者而已。而未购票观众的冷静，一方面可以视为理性消费观念在起作用，另一方面，是觉得这一档期的电影并未拥有足够多的看点，让他们有必看的愿望。

今年春节档留下来的经验，有两点需要特别强调。一是要真正地认识档期特征，提前规划定档电影的类型，科学分配投放电影的类型特征，让更适合春节档的作品现身于影院；二是春节档电影在提供娱乐、情感慰藉功能的同时，一定要追求成为经典。唯有经典电影才能让人念念不忘，也唯有真正的佳作，才能让一个黄金档期不褪色。

㈨ 中国电影票房近几年快速增长的主要原因是什么

因为自2015年来，中国电影坚持以人民为中心的创作导向,走上质量提升、产能优化的新阶段,社会效益和经济效益取得双丰收。特别是国历虚轿产影片不断提高创作水平,不断丰富类型品种,受到了市场和观众欢迎。

与往年电影市场的表现不同,2015年高票房电影层出不穷。《速度与激情7》以24.26亿元改写中国电影市场票房纪录之后,不到半年,《捉妖记》以24.38亿元将这一成绩再度改写。

㈩ 天花板就在眼前，猫眼娱乐左顾右盼

作者 邹舟

少了70亿人民币！至少从现在的账面数字来看，押注猫眼 娱乐 不是一笔太划算的投资。

2017年9月21日，在经历过美团与光线两位“王老板”之后，这家中国最知名的在线电影票务及现场 娱乐 票务服务平台，迎来了最大牌的金主。10亿人民币外加旗下微影业务板块注入，腾迅给出的估值是时已超过颂洞山200亿元人民币。

更大的扶持其实不能用金钱来衡量——凭借战略合作关系，马化腾以QQ及微信名义赋予了其这一赛道唯一供应商的地位。

不过，从两年后赴港上市首日即遭破发开始，资本市场似乎并不认同企鹅王国的判断。截止2021年4月8日，猫眼 娱乐 收于13.58港元／股，不仅仍较14.8港元的发行价有8.25%的缺口，154.69亿港元（约合130亿元人民币）的总市值，也较3年半前的乐观相差甚远。

壹

估值的由来与疫情下的亏损

事实证明，“有杀错冇放过”，诚不欺也。

3月30日，猫眼 娱乐 （01896.HK）发布了2020年的年报。猫眼去年全年营业收入共计13.66亿元，同比下降68%。整体业绩则由盈转亏——全年净亏损6.46亿元。

2020年全球电影、 娱乐 产业受新冠疫情严重冲击，仅中国内地影院就关闭了183天。尽管猫眼 娱乐 全年一直在努力降本增效，但仍然难敌大行业的不利影响。

然而更值得注意的是，随着中国在控制疫情上取得巨大成功，相关各版块都出现报复性反弹。而随着今年春节档录得78亿破纪录电影票房后，外界对于影视、院线及关联上市公司业绩转为“看多”。也恰在2月16日港股牛年开市首日，猫眼 娱乐 全天大涨9.55%，盘中更触及IPO以来的 历史 高位——19.3港元。可惜，这仅仅是昙花一现，不足两个月后，其股价再度回撤三成。

不妨再做一个对比：全球最大的 娱乐 全产业王者迪士尼，去年3月时股价一度下挫至79.07美元/股，然而至今年3月8日，已跃升至203.02美元/股，一年内升幅高达2.57倍。

同时，还必须注意当初腾讯介入时点的背景。2017年 2018年期间，鹅厂与阿里围绕支付场景的争夺已趋白热化，从共享单车到线下零售，二者不断跑马圈地，在每一个可能的亚赛道上确立自身的绝对话语权。

以电影票务市场而言，从线下转至线上自然是一次颠覆式革命，由此可以给出高估值。而不断增长的影厅，以及不断提升的观影频率，也属于“加分项”。然而，无论是全年上映的电影数量，还是单张票价，都存在一个隐性的天花板。

在业内分析人士看来，腾讯所以甘当猫眼 娱乐 二股东，一方面源于其更讲究影响力而不在意控制权的战投风格所致，也是出于搭建自身 娱乐 全产业链的战略考量。但更重要的，仍是基于“微信支付”的场景。这才是200亿总估值的内在逻辑。

当然，按照猫眼 娱乐 人士的说法，“腾猫联盟”是基于双方在生态层面的深度结合，包括项目、产品、数据三个维度的打通，从而形成协同效应，最终形成闭环。

问题来了，腾讯在内容生产与用户流量上其优势过往几年一直在不断加强，而猫眼 娱乐 尽管在数据能力、营销能力及宣发能力上堪称同行翘楚，但仍属于腾讯大生态环境下的某一个环节，固然吃重，但分层从属角色无疑。也就是说，一旦失去“支付争夺”这一加权，双野中方所谓的“联盟”因各自实力巨大差异已很难对等成立。

贰

天花板就在眼前

面对财务表现和资本市场的双重压力，猫眼 娱乐 自然不甘就此沉沦。据悉，未来该公司有意夯实平台服务能力，丰富影片内容储备，并加强对影视行业参与的广度和深度。“猫爪模式”、“票务+内容”双驱动，都是其应对之策。

猫眼 娱乐 管理层对公司的长远发展一直持乐观态度，但这种乐观能持续多久？猫眼会实现“第二曲颤弊线”吗？

猫眼的主要股东包括光线传媒、腾讯控股、美团，可以说是含着金钥匙出生。在在线票务领域，猫眼通过美团和微信支付入口两大超级APP导流，市场份额稳居60%以上。不过，再想进一步攻占淘票票的基本盘，却并不容易。

业内人士分析称，对于一家上市公司，投资者往往看中两个因素：当前业绩及未来成长空间。

而猫眼 娱乐 股价长期萎靡，偏偏就是在上述两个方面同时“水逆”。

首先是经营业绩不够理想。在2019年上市之前的三年（2015年到2018年），猫眼 娱乐 年年亏损，年度亏损规模分别为12.97亿元、5.08亿元、0.75亿元。尽管亏损逐年都有收窄，且在2019年一举获得4.27亿的营业利润，但是2020年，受到疫情影响，猫眼再度转亏6.46亿元。

其次便是抬头可见的天花板。中国电影市场票房总收入2018年为606.98亿元，2019年为641.48亿元，2020年为203.11亿元（受疫情影响）。依据权威测算，中国电影市场总票房收入未来按年增长只有5-10%，而猫眼凭借流量优势，已经在整个在线票房市场占据了较大份额，除非盘子变大，否则未来在在线票务方面的增长已经缺少想象空间。

投资者普遍认为，猫眼当前的市值已充分反映了其在在线票务市场的地位。股价如果需要进一部增长，必须寻找到新的业务增长点。

叁

猫爪模型和双轮驱动

其实，猫眼 娱乐 的经营管理层对此早有充分的认识。

早在2019年7月，该公司即召开了“2019猫眼全文娱战略升级发布会”，宣布彻底完成从票务平台向全文娱生态的进化。

恰是在此次会上，前大众点评总裁和腾讯副总裁、猫眼 娱乐 CEO郑志昊正式公布了猫眼全文娱“猫爪模型”。所谓猫爪模型，由猫眼全文娱票务平台、猫眼全文娱产品平台、猫眼全文娱数据平台、猫眼全文娱营销平台及猫眼全文娱资金平台五大平台组成，服务于现场 娱乐 、短视频、视频、电影、文娱媒体、剧集、音乐、艺人KOL等全文娱产业链。上述模型如若成功，不仅从下游的票务端走向上游的产业链，猫眼还将从电影、演出延伸至音乐等更多领域。

尽管2020年再度陷入亏损，猫眼 娱乐 仍然在内容领域不断加码。在最新一份年报中，猫眼就提到“厚积薄发，深耕好内容”。据悉，2020年，该公司参与了多部电影和剧集类作品，其中2020年总票房收入超过10亿元的电影中，猫眼参与了其中三部的出品和发行，包括：《我和我的家乡》、《姜子牙》和《金刚川》；2021年，猫眼仍有丰富的片单储备，除了已经上映的《你好，李焕英》，还有《1921》、《怒火·重案》、《中国医生》、《涉过愤怒的海》、《明日战记》、《不俗来客》等。

票房已逾53亿的《你好，李焕英》，猫眼 娱乐 出任联合出品方及主控发行方，也就此成为较重要的获益方。事实上，牛年首日股价大涨，正是基于上述理由。

不过，“猫爪模型”在市场端发挥效力存在一定时间上的滞后性。同时，这也意味着猫眼将从“坐着卖票”变成“站着投钱”。虽然其在票务市场具备优势且能转化为部分投资头寸，但也势必加大财务支出。更重要的，电影市场人人靠“赌”，黑马影片只属于“个例”。作为众多投资方中的一员，猫眼所获收益相当有限。

对此，猫眼 娱乐 倒保持着清醒。该公司人士表示：“比起单个项目的成功，猫眼更重视的是可复用的能力沉淀。”

肆

“三架马车”蚕食猫眼蛋糕

在2020年，疫情虽然影响了线下票务市场，但是反而催生了云首发业务。随着宽带和智能电视技术的发展，电影只在线上首发成为可能。现有技术条件下，观众足不出户就可以享有4K（TV端）+杜比视界杜比全景声的沉浸式影院级体验。越来越多的优秀电影，有可能采用云发行的模式，全线上发行，或者线上线下同步发行。这也给猫眼的最核心业务——票务带来冲击。

而另一个“尽在不言中”的挑战，则是腾讯的态度。去年10月份，腾讯影业、新丽传媒和阅文影视首次以整体影视生产体系对外亮相，成为腾讯和阅文深度布局影视业务、强化数字内容业务耦合的“三驾马车”。虽然腾讯是猫眼 娱乐 的战略股东之一，但前三位才是鹅厂的“亲兵”。

资料显示，腾讯影业由腾讯控股，占股54%；阅文由腾讯持股59%；新丽传媒于2018年8月13日以155亿人民币被阅文收购，交易前新丽传媒由腾讯控股，占股比例为53%。而腾讯在猫眼 娱乐 上的持股比例仅为16%，王长田的光线系才是其最大股东。

在这场“亲疏有别”的同业竞争中，按照常理，腾讯肯定是优先考虑“自家孩子”的利益，毕竟猫眼 娱乐 的全 娱乐 概念与腾讯想做的全 娱乐 有很大相似性，马化腾当然要把主动权掌握在自己的手中。那么，留给猫眼 娱乐 的机会和空间，还有多少？

不要低估腾讯的决断力。去年因在对企业发展模式上不认同原管理层的做法，腾讯就空降了集团副总裁、腾讯影业首席执行官程武出任阅文集团首席执行官和执行董事，而平台与内容事业群副总裁侯晓楠，则出任阅文集团总裁和执行董事。

猫眼 娱乐 同样面临这些问题。现在，一切都需要它自身做选择。